शेयरों की खरीद के लिए पीईजी अनुपात जाननाना जरुरी है

 

शेयरों की खरीद के लिए पीईजी अनुपात जानना जरुरी है

शेयर बाज़ार एक ऐसा बाज़ार है जो हमेशा भविष्य के बारे में सोचकर आगे बढ़ता है। खरीदे गए शेयर भविष्य में किस तरह का रिटर्न देंगे , यह जानने के लिए उसकी ग्रोथ ज़रूरी है। दर भी उपयोगी है। इसे P/E कहते हैं। से जुड़कर PEG उपलब्ध है। भविष्य क्या है? यह कमाई का भी अंदाजा देता है , जो दीर्घकालिक है निवेशकों के लिए यह जानना महत्वपूर्ण है ।

पुरस्कार कमाई अनुपात मह

त्वपूर्ण हे| 15 से 35 के बीच का रेशियो अच्छा माना जाता है। कभी-कभी PE अनुपात 50 से 60 के ऊपर जाता रहता है। प्रतिष्ठित कंपनियों और प्रबंधन में शुरुआती दौर में ऐसा देखा जाता है । इसलिए खरीदारी में कोई समस्या नहीं होती , लेकिन ऐसा हर बार नहीं होता। कभी-कभी असामान्य आपदाओं में भी ऐसा होता है। यदि पीई में उल्लेखनीय गिरावट आती है, तो खरीदने का अवसर लें । समूहों के बीच तुलना से वर्तमान और पिछले प्रदर्शन का पता चलता है ।

इस प्रकार पीईजी अनुपात अतीत डेटा को भविष्य की विकास संभावनाओं से जोड़कर मूल्य निर्धारण विश्लेषण के लिए अधिक सटीकता प्रदान करता है .

पीईजी​ अनुपात विकास दर से भाग देने पर इसका मूल्यांकन प्राप्त होता है । पीई अनुपात विकास यदि यह दर से बहुत अधिक है , तो आपको उस स्टॉक को खरीदने पर विचार करना होगा।

यदि कंपनी की वृद्धि 1 से कम दर का अर्थ है कि कंपनी की वृद्धि उसके पी/ई से अधिक है। यदि दर अधिक है, तो यह 1 से नीचे आ जाती है। मान लीजिए सॉफ्टवेयर कंपनी X का P/E अनुपात 15 है, लेकिन इसकी वृद्धि यदि दर 20 है, तो इसका पीई /जी = 15/20 = 0.75 है, जिसे बहुत उचित माना जा सकता है, और यह कंपनी के लिए एक अच्छी खरीद है । सूची में डाला जा सकता है .

कंपनी का पी/ई अनुपात दर पर अगर यह बढ़ रहा है, तो इसका PEG एक से कम है। शुरुआती दौर में, एक तेल या खनन कंपनी रियल एस्टेट में निवेश करती है और धीरे-धीरे यह स्थिर हो रहा है, इसलिए इसकी प्रारंभिक साल पीईजी कम है। अगर प्रमोटरों और भविष्य की कमाई के कारण बाज़ार मूल्य ज़्यादा है, तो शुरुआत में पी/ई अनुपात 50 से 60 के बीच रहता है। तीन-चार साल बाद , जैसे-जैसे इसकी कमाई बढ़ती है, पी/ई घटता जाता है और 25 से 30 के बीच स्थिर हो जाता है। इस स्तर तक, इसकी वृद्धि यदि दर मध्यम है, यानी 20 से 25 के आसपास, तो पीईजी 1 से अधिक है, लेकिन धीरे-धीरे जैसे-जैसे कंपनी की कमाई बढ़ती है, पी/ई घटकर लगभग 15-20 हो जाती है और विकास यदि दर 25 है, तो PEG यदि अनुपात 1 से नीचे चला जाता है , तो इसे खरीदने के लिए एक अच्छी कंपनी माना जा सकता है।

कौन से कारक भविष्य का निर्धारण करेंगे? विकास दर और वर्तमान वृद्धि इसका दर पर प्रभाव पड़ना चाहिए ।

पहला कारक: भविष्य की योजना और विस्तार -

अगर कंपनी के प्रबंधक जानकार, महत्वाकांक्षी और दूरदर्शी हैं, तो कंपनी के उत्पाद समय के साथ बदलेंगे । उदाहरण के लिए, एक कार निर्माण कंपनी नए मॉडल पेश करेगी ।  यदि हम इसे टालते रहें और पेट्रोल की जगह इलेक्ट्रिक कारें बनाएं तो विकास तेजी से होगा।

दूसरा कारक: कंपनी के उत्पाद और सेवाएँ

कुछ कंपनी के उत्पाद यह वर्षों से लोकप्रिय है , जैसे टूथपेस्ट के लिए कोलगेट , इसलिए इसका विकास दर हमेशा ऊँची रहती है । इसी तरह, ग्राहकों के बीच लोकप्रिय सेवाएँ प्रदान करने वाली कंपनी की वृद्धि भी बढ़ती है । दर यह बहुत महंगा है। जैसे ज़ोमैटो , ओला , उबर। वगैरह ..

तीसरा कारक: प्रतिस्पर्धी फ़ायदा

प्रतिस्पर्धी लाभ का मतलब है कि बाज़ार में एक ऐसी कंपनी मौजूद है जो उस कंपनी के उत्पादों का मुक़ाबला कर सकती है। अभी तक पेंट उद्योग में एशियाई कंपनियों का दबदबा रहा है । रँगना एकाधिकार था , लेकिन अब बिड़ला जैसी कंपनियां भी एशियाई कंपनियों के साथ पेंट बाजार में प्रवेश कर रही हैं रँगना बिक्री पर असर पड़ना शुरू हो गया है और उनकी वृद्धि दर धीमी पड़ रही है। दर कोई शेयर नीचे जाकर ऊपर नहीं जा सकता ।

चौथा कारक कंपनी की प्रमाणित स्थिरता है।

उत्पाद, जो वर्षों से लोकप्रिय रहे हैं , हमेशा अच्छी तरह से बिके हैं और उनकी वृद्धि प्रभावशाली रही है। दर उच्च , जैसे हिंदुस्तान यूनिलीवर , गोदरेज , टाटा अन्य कंपनियां वर्षों से लोकप्रिय रही हैं, और यदि नई कंपनियां उनके साथ प्रतिस्पर्धा करने की कोशिश करेंगी , तो उनकी वृद्धि अवरुद्ध हो जाएगी। दर कम रहता है । लोग नई कंपनियों यानी विकास दर की तुलना में पंद्रह साल से अधिक समय से लगातार कमाई कर रही कंपनियों यानी परिपक्व कंपनियों पर अधिक भरोसा करते हैं । लंबा ऐसी कंपनियों को खरीद सूची में रखा जा सकता है ।

पीईजी दो तरह से उपयोगी है ।

1. पीईजी कंपनी के भविष्य के विकास और मूल्यांकन के आधार पर निवेश करने में मदद करता है । इससे यह तय किया जा सकता है कि कंपनी का मूल्य भविष्य के विकास को देखते हुए उचित है या नहीं। उच्च यदि किसी लाभदायक कंपनी की वृद्धि उचित नहीं है, तो ऐसे महंगे शेयरों पर उच्च रिटर्न यह ज्यादा समय नहीं लगेगा .

2. किसी शेयर का मूल्य अधिक है या कम, इसका पता कंपनी के PEG की मदद से लगाया जा सकता है । 1 से अधिक PEG यह दर्शाता है कि जब PEG 1 से कम होता है तो स्टॉक अधिक महंगा होता है । यह दर्शाता है कि स्टॉक वृद्धि के लिए तैयार है और वर्तमान में इसकी कीमत इसके भविष्य के मूल्य के सापेक्ष उचित है ।

पीईजी की सीमा यह है कि कंपनी की विकास दर केवल अनुमानों पर आधारित होती है। इसकी भविष्य की विकास दर कई कारकों पर निर्भर करती है ।

उच्च या निम्न? क्या पीईजी अच्छा है?

1 से कम का PEG अच्छा माना जाता है क्योंकि यह स्टॉक का वर्तमान मूल्यांकन इसके भविष्य के विकास की तुलना में कम है , जिसका अर्थ है कि यह एक अच्छी खरीद है।

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